31 марта 2020, вторник, 06:01
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.Дзен

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

Сверхдискретная мера

Центральный банк РФ может ввести дискретные аукционы на валютном рынке. Такая идея сейчас обсуждается Банком России и Московской биржей. В частности, речь идет о возможности влияния аукционов на валютные торги и техническая реализация такой меры. Банк России рассматривает дискретные аукционы на валютном рынке в качестве механизма, который дает возможность избежать необоснованных скачков курса, поясняет пресс-служба ЦБ.

Руководитель направления «Финансовые рынки» Экономической экспертной группы Игорь Беляков отмечает, что сейчас идет только обсуждение, в котором пока нет никакой определенности: «Видно, что пока есть некая идея у Центрального банка, но пока нет конкретного, продуманного предложения. Действительно, было бы полезно иметь механизм сглаживания чрезвычайно резких колебаний курса, таких, как на 20% в день. На практике они случаются очень редко, может быть раз в год или реже, но в декабре такое случилось. Подобно тому, как на фондовом рынке такой механизм работает в отношении акций — он был введен в 2012 году вместо приостановки торгов. В принципе, это полезный биржевой инструмент, но в данном случае совершенно справедливо отмечают, что непонятно, как его реализовывать. Поскольку если установить его только для Московской биржи, то он не будет действенным, так как на Московскую биржу приходит только треть валютообменных операций», — отмечает эксперт ЭЭГ.

По словам Игоря Белякова, если будет введено тотальное ограничение на валютообменные операции на определенный срок, то это очень дискредитирует экономическое управление: «Это откатит нас к 90-м годам, когда было ограничение движения капитала. Но постепенно Россия выстраивала рыночную экономику и в 2006 году, как известно, они были сняты», — напоминает он.

«Кстати, и в прошлом году ходили слухи, что Центральный банк может ввести ограничения на хождение капитала в связи с тем, что был резкий отток капитала. Но руководство ЦБ заверило, что ничего подобного делать не собирается. То есть в масштабах всей экономики, я думаю, что никаких ограничений вводиться не будет. В рамках отдельной биржи непонятно, как это сделать действенным. Так что видимо остается ждать дальнейших разъяснений, если обсуждение такого рода инициатив будет продолжаться», — полагает Беляков.

Главный аналитик Нордеа Банка Дмитрий Савченко считает, что инструментов в борьбе со скачками курса не так много: «Самое действенное – интервенции, от которых принципиально отказались. Дискретный аукцион – попытка избежать ситуации, при которой рынок, теряющий  ликвидность в ситуации высокой волатильности и рисков, перестает показывать реальный рыночный курс рубля и подвержен манипуляциям. Для профессиональных участников рынка дискретный аукцион - это очень условное благо, так как это тоже риски снижения ликвидности. Пока дать однозначную оценку потенциальному нововведению сложно», — объясняет Савченко.

Старший дилер Бинбанка Александр Громов считает, что такие инструменты могут быть разные:  «Главное, чтобы их основным элементом была неопределенность и непредсказуемость, но при этом рынок знал об их возможной реализации Центробанком в заранее согласованный с рынком момент (например когда дневная волатильность достигает 10%)», — считает он.

На вопрос о том, как возможное введение дискретных аукционов может повлиять на ситуацию, Громов отвечает однозначно, что никак: «Потому что в условиях паники, как, например, в середине декабря 2014 года, когда волатильность по паре USD/RUB достигала 20 рублей и было не понятно, пойдет курс выше или нет, никто из крупных игроков не будет ждать результатов дискретного аукциона. Они постараются найти альтернативные площадки для проведения сделок, так как за это время реальный курс, формируемый на межбанковском рынке, может оторваться от технически формируемого биржевого на несколько фигур», — объясняет эксперт Бинбанка.

«Более того, учитывая, что большая часть оборота мирового рублевого рынка приходится не на ММВБ, то после открытия торгов (окончания дискретного аукциона), биржевой курс с гэпом подтянется к внебиржевому, тем самым создавая обратный эффект сглаживанию, который в свою очередь, может вызвать новую волну паники у средних и мелких игроков, у которых отсутствуют лимиты на внебиржевом рынке», — рассуждает старший дилер Бинбанка.

Профессор кафедры «Финансы, денежное обращение и кредит» Факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Юрий Юденков считает, что вероятность введения таких ограничений не исключена: «Это возможно, поскольку у Центрального банка больше не осталось никаких механизмов влияния на обменный курс рубля. То есть его никак не могут удержать. Уже и ставка большая, поэтому только объемами», — говорит он.

«Рынок и так уже сжимается, и в этой ситуации возможно дальнейшее сжатие рынка. К сожалению, высказывалась точка зрения, что возможно что-то, связанное только с ограничением рынка. То есть эта мера не расширяет, а, наоборот, сужает его. За счет сжатия рынка Центральный банк может добиться того, что будет удерживать курс», — предполагает Юрий Юденков.

Однако, по его мнению, ничего хорошего в таком пути нет: «К сожалению, перспективы очень плохие. Если Центральный банк пойдет этой дорогой дальше, тогда он зажмет всю экономику: не будет бизнеса, но не будет и инфляции, никакого обменного курса, ничего расти не будет, потому что расти будет нечему. То есть в действиях Центрального банка прослеживается линия на сжатие рынка в то время, как для того, чтобы развиваться, нам, наоборот, нужна дополнительная ликвидность, нужны дополнительные инструменты. Если они начнут вводить ограничения чисто физические по лимитам, то это приведет к дальнейшему сжатию рынка, и последствия будут печальные. Рынок ценных бумаг уже скорее мертв чем жив, теперь если еще валюту сейчас добить, то вообще непонятно, с какими инструментами работать», — рассуждает эксперт.

Чтобы вернуться к развитию рынка и оживить экономику, по мнению Юрия Юденкова, Центробанк должен понизить ключевую процентную ставку до такого уровня, чтобы всем было выгодно брать кредиты. После того, как ставка будет понижена, можно будет смотреть и на другие инструменты. «Еще у нас есть негосударственные пенсионные фонды, действия которых тоже ограничены Центральным банком. То есть то, куда свои средства могут разместить негосударственные пенсионные фонды, ограничивается совершенно минимальным количеством коммерческих банков и инструментов. То есть они тоже простаивают. Резервы страховых компаний тоже не работают и так далее», — говорит он.

 

При этом Юденков считает, что возможные пути и стратегии выхода из сложившейся экономической ситуации должны обсуждаться, в этом направлении необходимо работать: «Уже очень много людей высказывали разные точки зрения о выводе экономики из коллапса, вплоть до продажи земли в частные руки на длительный срок — это тоже дополнительные деньги. То есть инструменты есть, просто кто-то должен консолидировано их обработать, предложить и начать работать. На сегодняшний день, все ведомства работают, к сожалению, вразлад», — говорит эксперт РАНХиГС.  

Обсудите в соцсетях

Главные новости

05:51 За сутки в Китае зафиксировали 48 ввозных случаев заражения коронавирусом
30.03 22:30 Против двоих жителей Брянской области завели уголовное дело за нарушение самоизоляции. Они заразили COVID-19 четырех человек
30.03 21:33 РЖД временно закроют вагоны-рестораны в поездах и ограничат работу кафе на вокзалах
30.03 20:52 Власти Петербурга ввели режим обязательной самоизоляции для всех жителей
30.03 20:26 Европейские страны отозвали китайские маски и тесты на COVID-19. Они оказались некачественными
30.03 19:22 Путин подписал указ о призыве в армию с 1 апреля
30.03 18:58 Руководитель клиники «Мать и дитя» сообщил главе Минздрава о «критической ситуации» с масками. Затем он заявил, что проблем с ними нет
30.03 18:34 Верховная Рада из-за коронавируса отправила в отставку министров здравоохранения и финансов
30.03 17:54 В Нидерландах из закрытого на карантин музея украли картину Ван Гога
30.03 17:17 В обновлении Telegram появились папки для чатов и каналов
30.03 17:14 Граждане Кыргызстана объявили голодовку в аэропорту Новосибирска. Из-за коронавируса они две недели не могут вернуться на родину
30.03 16:56 Lamoda начала продавать крупы и чай
30.03 16:23 Принц Чарльз вылечился от коронавируса
30.03 16:19 Открытие Олимпиады в Токио перенесли на июль 2021 года из-за пандемии коронавируса
30.03 15:47 В Петербурге умер второй пациент с коронавирусом
30.03 15:34 «Яндекс» рассчитал индекс самоизоляции для российских городов
30.03 15:07 Заммэра Благовещенска после поездки в Таиланд не отправился на самоизоляцию и встретился с ветеранами
30.03 14:35 На жителя Крыма завели уговорное дело за нарушение самоизоляции. Он пошел на осмотр и заразил медика COVID-19
30.03 13:58 В Москве умерла еще одна пациентка с подтвержденным COVID-19
30.03 13:51 МВД предъявило обвинение в хищении денег двум сотрудникам аппарата ЛДПР
30.03 13:44 Во Владимирской области умер пациент с коронавирусом
30.03 13:31 «Ведомости» и «Известия» приостановили выпуск печатных версий
30.03 13:30 На юго-западе США обнаружен новый вид динозавров
30.03 12:55 Пласидо Доминго выписали из больницы
30.03 12:51 Дмитрий Гудков выйдет из партии «Гражданская инициатива»
30.03 12:36 Отец экс-полицейского Захарченко вышел на свободу в связи с истечением срока наказания
30.03 12:31 В России за сутки подтвердили 302 новых случая коронавируса
30.03 12:30 Последняя жертва трансатлантической работорговли в США умерла в 1940 году
30.03 12:03 Мишустин призвал регионы ввести всеобщий режим самоизоляции
30.03 12:01 Правительство выделит 33,4 млрд рублей 77 регионам на обеспечение местами в больницах
30.03 11:40 Renault и Peugeot начнут производство аппаратов искусственной вентиляции легких
30.03 11:30 В меню неандертальцев из португальской пещеры входили крабы и мидии
30.03 11:23 Нарушителей карантина будут штрафовать на сумму от 15 тыс. до 1 млн рублей
30.03 10:42 Правительство исключило из списка товаров первой необходимости табак, очки и похоронные принадлежности
30.03 10:37 Правительство поддержит транспортную отрасль, общепит и туризм
30.03 09:50 В США автор хита I Love Rock 'n' Roll умер от коронавируса
30.03 09:46 В больнице в Коммунарке умерли двое пациентов. У одного из них подозревали Covid-19
30.03 09:24 В Курганской области ФСБ пресекла незаконный вывоз из России 19 тонн антисептиков и масок
30.03 08:54 В США от коронавируса умер кантри-музыкант Джо Диффи
30.03 07:54 Более 720 тысяч человек в мире заразились коронавирусом, почти 34 тысячи умерли
30.03 06:57 Жители Москвы и Подмосковья получат компенсацию, если потеряют работу из-за коронавируса
30.03 06:21 Главный тренер клуба КХЛ «Локомотив» Пелино заразился коронавирусом
30.03 05:57 Умер писатель Юрий Бондарев
30.03 05:42 За сутки в Китае 30 заразившихся коронавирусом прибыли из-за границы
30.03 00:01 Арсений Рогинский
29.03 21:21 Собянин вводит обязательную самоизоляцию для всех москвичей
29.03 18:01 Пациент с COVID-19 умер в Пскове
29.03 17:55 Въезд в Апатиты и Кировск закрыт из-за коронавируса
29.03 17:01 Умер один из наиболее известных классических композиторов современности Кшиштоф Пендерецкий
29.03 16:44 Мишустин назначил новым главой Роскомнадзора Андрея Липова — куратора закона об автономном рунете
«АвтоВАЗ» «ВКонтакте» «Газпром» «Зенит» «Мемориал» «Мистраль» «Оборонсервис» «Роснефть» «Спартак» «Яблоко» Абхазия Австралия Австрия Азербайджан Антимайдан Аргентина Арктика Армения Афганистан Аэрофлот Башкирия Белоруссия Бельгия Бразилия ВВП ВКС ВМФ ВПК ВТБ ВЦИОМ Ватикан Великобритания Венгрия Венесуэла Владивосток Внуково Волгоград ГИБДД ГЛОНАСС Генпрокуратура Германия Голливуд Госдеп Госдума Греция Гринпис Грузия ДТП Дагестан Домодедово Донецк ЕГЭ ЕСПЧ Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет Екатеринбург ЖКХ Израиль Ингушетия Индия Индонезия Интерпол Ирак Иран Испания Италия Йемен КНДР КПРФ Казань Казахстан Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Кипр Киргизия Китай Коми Конституция Красноярск Кремль Крым Куба Курилы ЛГБТ ЛДПР Латвия Ливия Литва Лондон Луганск МВД МВФ МГУ МКС МОК МЧС Малайзия Мексика Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минск Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст Молдавия Мосгордума Мосгорсуд Москва НАСА Нигерия Нидерланды Новосибирск Норвегия ОБСЕ ООН ОПЕК Одесса ПДД Пакистан Паралимпиада Париж Пентагон Польша Приморье РАН РЖД РПЦ РФС Росавиация Росгвардия Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Россия Росстат Ростуризм СМИ СССР США Сахалин Сбербанк Севастополь Сербия Сирия Сколково Славянск Сочи Таджикистан Таиланд Татарстан Трансаэро Турция УЕФА Узбекистан Украина ФАС ФБР ФИФА ФСБ ФСИН ФСКН Филиппины Финляндия Франция Харьков ЦИК ЦРУ ЦСКА Центробанк Чехия Чечня Швейцария Швеция Шереметьево Эбола Эстония ЮКОС Якутия Яндекс Япония авиакатастрофа автопром алкоголь амнистия арест армия археология астрономия аукционы бактерии банкротство беженцы бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес блогосфера бокс болельщики вандализм взрыв взятка вирусы вузы выборы гаджеты генетика гомосексуализм госбюджет госзакупки госизмена деньги дети доллар допинг драка евро журналисты законотворчество землетрясение изнасилование импорт инвестиции инновации интернет инфляция ипотека искусство ислам исследования история казнь кино кораблекрушение коронавирус коррупция космос кража кредиты культура лингвистика литература математика медиа медицина метро мигранты монархия мошенничество музыка наводнение налоги нанотехнологии наркотики наука недвижимость нейробиология некролог нефть образование обрушение общество ограбление оппозиция опросы оружие офшор палеонтология педофилия пенсия пиратство планетология погранвойска пожар полиция похищение правительство право православие преступность продовольствие происшествия ракета рейтинги реклама религия ретейл робототехника рубль санкции связь сепаратизм следствие смартфоны социология спецслужбы спутники статистика страхование стрельба строительство суды суицид тарифы театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм убийство фармакология физика фоторепортаж футбол хакеры химия хоккей хулиганство цензура школа шпионаж экология экономика экспорт экстремизм этология «Единая Россия» «Исламское государство» «Нафтогаз Украины» «Правый сектор» «Северный поток» «Справедливая Россия» «болотное дело» Александр Лукашенко Александр Новак Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев Амурская область Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антон Силуанов Аркадий Дворкович Арсений Яценюк Астраханская область Барак Обама Басманный суд Башар Асад Белый дом Борис Немцов Бутовский полигон Валентина Матвиенко Верховная Рада Верховный суд Виктор Янукович Виталий Мутко Владимир Жириновский Владимир Зеленский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин Вячеслав Володин Дальний Восток День Победы Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин Дональд Трамп Евгения Васильева Забайкальский край Интервью ученых Ирина Яровая Иркутская область История человечества Калужская область Кирилл Серебренников Кировская область Конституционный суд Космодром Байконур Краснодарский край Красноярский край Ксения Собчак Ленинградская область МИД России Мария Захарова Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский Московская область Мурманская область Надежда Савченко Наталья Поклонская Нижний Новгород Николас Мадуро Нобелевская премия Новосибирская область Новый год Олег Дерипаска Олимпийские игры Ольга Голодец Павел Дуров Палестинская автономия Папа Римский Первый канал Пермский край Петр Порошенко Почта России Приморский край Рамзан Кадыров Реджеп Эрдоган Республика Карелия Ростовская область Саратовская область Саудовская Аравия Свердловская область Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Следственный комитет Совбез ООН Совет Федерации Ставропольский край Счетная палата Тереза Мэй Франсуа Олланд Хабаровский край Хиллари Клинтон Человек дня Челябинская область Черное море Эдвард Сноуден Элла Памфилова Эльвира Набиуллина Южная Корея Юлия Тимошенко Юрий Чайка авторское право администрация президента акции протеста атомная энергия баллистические ракеты банковский сектор биология большой теннис визовый режим военная авиация выборы губернаторов газовая промышленность гражданская авиация гуманитарная помощь декларации чиновников дороги России информационные технологии климат Земли компьютерная безопасность космодром Восточный крушение вертолета легкая атлетика лесные пожары междисциплинарные исследования мобильные приложения морской транспорт некоммерческие организации общественный транспорт патриарх Кирилл пенсионная реформа пищевая промышленность права человека правозащитное движение преступления полицейских публичные лекции российское гражданство русские националисты русский язык сельское хозяйство сотовая связь социальные сети стихийные бедствия телефонный терроризм уголовный кодекс фигурное катание финансовый рынок фондовая биржа химическое оружие эволюция экономический кризис ядерное оружие Великая Отечественная война Вторая мировая война Ирак после войны Ким Чен Ын Революция в Киргизии Российская академия наук Стихотворения на случай Федеральная миграционная служба Федеральная таможенная служба борьба с курением выборы мэра Москвы здравоохранение в России связь и телекоммуникации тюрьмы и колонии Совет по правам человека аварии на железной дороге естественные и точные науки закон об «иностранных агентах» компьютеры и программное обеспечение видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» Новые технологии, инновации Сочи 2014 рейтинг Forbes Кабардино-Балкария Левада-Центр Нью-Йорк Санкт-Петербург отставки-назначения шоу-бизнес Ростов-на-Дону ЧМ-2018 Книга. Знание ВИЧ/СПИД Apple Bitcoin Boeing Facebook G20 Google iPhone IT Microsoft NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Wikileaks YouTube

Редакция

Электронная почта: polit@polit.ru
Телефон: +7 929 588 33 89
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2020.