22 марта 2019, Пятница, 03:09
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.Дзен

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

27 ноября 2017, 13:49

Новые санкции США. Чем они грозят рублю?

Андрей Любимов / АГН "Москва"
Андрей Любимов / АГН "Москва"
mskagency.ru

Рубль может значительно снизиться или даже рухнуть в конце 2017 – начале 2018 года, если США введут санкции, затрагивающие российские облигации (ОФЗ), пишет интернет-издание «Газета.ру». По его версии, запрет на покупку облигаций может спровоцировать их массовую распродажу и взвинтить спрос на валюту.

В то же время опрошенные изданием аналитики заявили, что в случае, если санкции не будут затрагивать ОФЗ, ситуация останется спокойной, хотя рубль будет постепенно снижаться.

Прокомментировать перспективы рубля, в том числе в случае введения Вашингтоном подобных ограничительных мер, согласился Александр Хандруев, вице-президент Ассоциации региональных банков, заведующий кафедрой финансов, денежного обращения и кредита факультета финансов и банковского дела РАНХиГС. По его оценке, значительного снижения российской валюты ожидать не следует.

«Удельный вес российских облигаций очень небольшой, и влияния на валютный рынок операции с ними не окажут. Не исключаю, что сведения о якобы предстоящем обвале распространяет кто-то, кому выгодна волатильность рубля, кто-то, кто будет играть на его понижение и делает на это ставки. В таких случаях действительно используют любой повод. А то, что может случиться с ОФЗ – это как раз не фактор фундаментального значения.

 
Облигации федерального займа (ОФЗ)

Для начала скажу: еще неизвестно, будет ли принята такая мера. Далее: речь ведь идет о рекомендациях не держать российские бумаги, а не о прямом запрете. Наконец, объем российских ОФЗ у американских инвесторов очень невелик. Ну, допустим, они захотят продать эти облигации – тогда их купят китайцы. Ведь если у бумаг хорошая доходность и привлекательное соотношение доходности и риска, если оптимальны с точки зрения инвесторов, то такие бумаги фактически просто переложатся в другой портфель. Продадут их эти инвесторы – другие купят.

В конце концов, их может купить и Центральный банк Российской Федерации. Купить ОФЗ и выпустить рубли. Это не повлияет на ликвидность этих бумаг, с одной стороны. С другой – вклад таких операций в объем внутрироссийского валютного рынка ничтожен. Поэтому я и говорю, что мы имеем дело скорее просто с информационным поводом, позволяющим выиграть оттого, что играешь на понижение.

Что касается прогнозного курса рубля в том случае, если таких санкций вообще принято не будет, то тут я пока ничего не могу сказать. Это все равно что сейчас сходу ответить, будет ли 15 декабря снег или нет – такое же гадание на кофейной гуще получится. То же самое – и с долларом, и с любой другой валютой», – сказал Александр Хандруев.

С точки зрения Сергея Романчука, президента ACI Russia, руководителя операций на валютном и денежном рынке АКБ «Металлинвестбанк», включение в список новых санкций США неких решений по поводу российских облигаций само по себе является маловероятным. В то же время он не исключает, что если Вашингтон все же пойдет на такие шаги, то рубль будет несколько снижаться – такое мнение он высказал беседе с «Полит.ру».

«Если такая мера действительно будет принята, это скажется на рубле отрицательно, потому что нерезиденты представляют собой одну из основных групп держателей российского долга, номинированного в рублях (ОФЗ). Соответственно, для многих эти санкции будут означать, что им станет нужно эти ОФЗ продать.

В такой ситуации, скорее всего, Центральный банк поддержит рынок госбумаг, но выход из рубля в другие валюты может иметь довольно большой объем. Соответственно, Центральный банк, может быть, примет какие-то меры, будет участвовать в функции ценообразования; может быть, будет делать какие-то валютные интервенции, чтобы сгладить колебания курса. Но в целом у нас ведь плавающий курс рубля, так что он, скорее всего, упадет. Насколько – это будет зависеть от масштаба выхода и действий ЦБ.

Но я хочу подчеркнуть, что эта ситуация является довольно-таки гипотетической: во-первых, США с санкциями должны определиться до февраля 2018 года; во-вторых, не думаю, что в итоге они введут именно такие санкции. Потому что это нанесет, прежде всего, удар по иностранным инвесторам, а не по России. Ведь если случится такой выход, очевидно, что курс скакнет практически сразу – и это будет означать большие финансовые потери владельцев российских облигаций, то есть тех самых иностранцев, которым из ОФЗ придется выходить.

А для России это не будет какой-то большой бедой. Да, безусловно, инфляция должна будет как-то увеличиться после такого скачка курса. Но с другой стороны, девальвация рубля немного поможет с точки зрения конкурентоспособности российских товаров. То есть прямые финансовые потери понесут именно инвесторы в российские ценные бумаги. Это, конечно, будет очень неприятно, а главное – не совсем понятно, зачем США это делать. Думаю, что при прочих равных до этого, скорее всего, просто не дойдет.

Потому что, повторю, потери ждут главным образом зарубежных инвесторов. И со стороны США вводить санкции, которые к этому приведут, – это как себе в ногу стрелять. За такие санкции инвесторы США не поблагодарят, ведь среди инвесторов в российские ОФЗ довольно существенную часть составляют и американские фонды. Так что рынок не верит, что подобного рода запрет в итоге будет введен.

Да, он упомянут в числе возможных мер, которые могут принять США. Но рынком эта ситуация не рассматривается как та, реализация которой на практике вероятна», – объяснил Сергей Романчук.  

Отметим, что пока Центральный Банк Российской Федерации не тревожат перспективы рубля. «Мы видим, что в целом происходит укрепление доллара по отношению к валютам стран с развивающимися рынками. В этом отношении небольшое ослабление курса рубля укладывается в общий тренд, и этот тренд имеет более пассивное влияние, чем динамика цен на нефть. Рисков в связи с этим мы не видим», – приводит информационное агентство РИА Новости высказывание главы ЦБ Эльвира Набиуллина.

 
Нью-Йоркская фондовая биржа

Это заявление Набиуллина сделала, выступая 22 ноября в Госдуме. Она также высказалась относительно перспектив рубля в случае попадания российских ОФЗ под санкции. 

«На наш взгляд, каких-то серьезных негативных последствий не будет. У нас хотя и значительная доля иностранцев на рынке ОФЗ, но их доля ограничена. Есть всегда спрос на ОФЗ со стороны нашего банковского сектора, мы это видим», – объяснила глава Центробанка депутатам.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

21.03 00:57И.о. главы Пентагона обвинили в «отстранении конкурентов» Boeing
21.03 00:41«Нафтогаз» сообщил о подготовке «Газпрома» к прекращению транзита газа
21.03 00:32Мэй выразила глубокое сожаление из-за задержки Brexit до июня
21.03 00:17Трамп предупредил о сохранении высоких пошлин на товары из КНР
21.03 00:09Мужчина в стрингах устроил перформанс в Третьяковке
20.03 23:10Крупнейшие российские издательства попали под санкции Украины
20.03 22:46ФРС США решила не менять ключевую ставку до конца года
20.03 22:35Венедиктова назначили главредом «Эха Москвы» на пять лет
20.03 22:04Трамп пообещал добить ИГ «к вечеру»
20.03 21:39МВД завело дело о клевете на Рогозина и защите его чести и достоинства
20.03 21:30В Китае клонировали выдающуюся полицейскую собаку
20.03 21:10Минкульт запретил смеяться над дельфинами и трогать хищников
20.03 20:40Индийский ювелир арестован в Лондоне за мошенничество на 2 млрд долларов
20.03 20:14МИД Казахстана назвал плюсы переименования Астаны
20.03 20:10В Польше нашли мастерскую неандертальцев
20.03 20:01ЦИК Украины запретил наблюдателям из РФ работать на выборах президента
20.03 19:45Защита Варвары Карауловой подала прошение об УДО
20.03 19:34Дональд Туск назвал условия краткой отсрочки Brexit
20.03 19:22Нефть WTI впервые с ноября подорожала до 60 долларов
20.03 19:01Apple представила наушники с беспроводной зарядкой
20.03 18:48Правительство решило сдерживать рост цен на продукты в Крыму
20.03 18:34Шнуров объявил о последнем турне «Ленинграда»
20.03 18:22ОНК попросила допустить к Кокорину врача «Зенита»
20.03 18:06Украина ввела санкции против участников строительства Крымского моста
20.03 17:47Британскому бизнесу предложили вложиться в российские нацпроекты
20.03 17:16Ипотечные каникулы распространят на действующие договоры
20.03 17:01Продолжительность жизни россиян превысила 73 года
20.03 16:48Суд приговорил главу «тамбовской» группировки к 24 годам строгого режима
20.03 16:36Андрей Борисов избран мэром Смоленска
20.03 16:09Умер народный артист России Анатолий Адоскин
20.03 15:43Медведев решил заработать на зданиях переехавших министерств
20.03 15:27Госдума поручила Топилину разобраться с разницей заплат мужчин и женщин
20.03 15:16Умер оперный певец Сергей Балашов
20.03 15:08Сбербанк анонсировал сервис снятия наличных в кассах магазинов
20.03 14:54ЕС оштрафовал Google на 1,5 млрд евро
20.03 13:47Стронций в удобрениях мог исказить данные о происхождении девушки из Эгтведа
20.03 13:35Столица Казахстана сменила название на Нурсултан
20.03 13:26Госдума создала группу для оценки ущерба Крыму от Украины
20.03 13:13Следователи во Франции обвинили сенатора Керимова по новому делу
20.03 13:01Врио главы Челябинской области заявил об участии в выборах
20.03 12:46ФСИН обяжет сотрудников тюрем извиняться за пытки
20.03 12:42Уникальный штамм вируса гепатита проник в Австралию более 50 тысяч лет назад
20.03 12:28Путин назначил врио главы Калмыкии
20.03 12:15Путин провел рабочую встречу с Олегом Хорохординым
20.03 12:02Назарбаев станет почетным сенатором Казахстана
20.03 11:51Путин принял отставку главы Алтая
20.03 11:27ФСИН скопила продуктов на 8 млрд рублей
20.03 11:05Больше половины опрошенных россиян признались в нелюбви к США и Украине
20.03 10:54Заседание правительства Мурманской области началось без главы региона
20.03 10:33Джо Байден заявил об участии в выборах президента США 2020 года

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 929 588 33 89
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2019.